美国9月通胀意外升温，重新点燃了市场对美联储可能在本月加息的预期。此前数周，由于央行官员释放出他们有时间等待的信号，一度令本月加息看起来可能性不大。

　　美联储主席沃什曾誓言不会以自己对近期货币政策前景的看法来引导市场。但这次通胀数据意外走高令外界更加关注纽约时间周四晚间他在曼谷的发言。届时，他将与国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃进行炉边谈话。

　　由于议息会议即将到来，美联储将在本周六进入所谓的静默期。这意味着如果央行要就本次会议可能作出的利率决定释放信号，或许只能由主席沃什来传递。

　　美银的美国利率策略师Meghan Swiber表示，投资者“等待沃什周四为美联储继续加息开绿灯”。当谈到通胀数据时，Swiber表示：“这次物价上涨的范围相当广，美联储难以对此置之不理。”

　　周三公布的9月消费者价格指数（CPI）显示，商品和服务价格普遍上涨。机票、二手车和医疗保健价格均环比上涨，能源成本也大幅攀升。电脑和软件价格同比涨幅创纪录，玩具价格创1988年以来最大年度涨幅。

　　期货市场定价显示，交易员一度将美联储10月加息的概率从数据公布前的约20%提高至最高55%，随后回落至40%左右。

　　目前，多数美联储观察人士仍预计央行本月将维持利率不变，把下一次加息推迟到12月。

　　策略师观点

　　“对美联储政策前景的偏鹰派的评估可能会给收益率曲线前端带来更大上行压力，推动曲线平坦化。鉴于整体CPI同比上涨3.7%，长期通胀预期上升的风险值得关注。”

　　— Ed Harrison

　　美联储副主席杰斐逊、理事沃勒和纽约联储行长威廉姆斯(72.8, -1.77, -2.37%)等高级官员在周三数据公布前先后暗示，美联储在9月实施2023年以来首次加息后，没有必要急于再次加息。

　　联邦公开市场委员会10月利率会议召开一周后将举行中期选举，这也是一些人士预计决策者本月将按兵不动的一个原因。

　　分析人士警告，在经济快速变化之际，不应对单次数据反应过度。等到12月再考虑加息，意味着美联储将有更多时间评估物价可能的走势。

　　Janney Montgomery Scott首席固定收益策略师Guy LeBas表示：“许多类别的价格涨幅都偏高，但没有真正证据显示通胀正在加速。要让这么多主张‘慢慢来’的委员支持本月加息，我们需看到更具说服力的数据。”

　　但即便如此，10月加息的可能性已经大幅上升，这使本次会议突然成为一场结果存在悬念的“现场会议”（live meeting）。

　　9月核心通胀连续第二个月高于预期。RSM US首席经济学家Joseph Brusuelas表示：“可以感觉到，委员会中的鸽派看到9月CPI数据时像是喝到了一杯冷咖啡。三重供应冲击的深度和广度显然正在逐渐传导至美国经济。”